嬌嬌大嬸的每日碎碎唸

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美元兌日圓以外亞洲貨幣早盤略微脫離低位，面臨重拾跌勢的壓力，因亞股今日表現出一些活力。交易商認為股市表現強勁與標準普爾500 股指期貨

買盤有一些關係。

地區股市反彈導致歐元

/美元和澳元/美元的上檔停止單被觸發，當然這還只是傳言，而美元/坡元目前已經重新漲向1.2550。

今天下午將舉行的日本央行會議最終成為大家關注的事件。盡管市場普遍認為日本央行將暗示不會改變政策，但熱錢似乎在押注該央行將擴大流動性措施規模。

美元/日圓走勢將成為今天午盤的關注焦點，如果央行政策沒有變化，將可能導致美元/日圓出現拋售，而如果擴大量化寬松規模，美元可能升穿82.65，有望刷新10個半月高點。

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中國一直在努力讓其貨幣在國際貿易和金融領域發揮更大的作用。但是中國央行的一位高級官員說﹐近期人民幣的最大面值仍將是100元(合16美元)。

在週一舉辦的新聞發佈會上﹐中國人民銀行副行長胡曉煉承認﹐人們使用面額相對較小的人民幣從事大額交易往往很不方便﹐她說﹐在從事大額交易的時候﹐特別是買大件的時候﹐現在鈔票的面額比較小﹐需要拿一捆去﹐不太方便。


在中國﹐銀行卡的使用還沒有完全普及﹐常常能聽到消費者拖著裝滿百元大鈔的袋子去買家用電器和其他高價商品的事﹐這種做法往小了說是不方便﹐往大了說就是招賊。

不過﹐胡曉煉同時還提出了不支持發行更大面值人民幣的理由。她說﹐大額的現鈔﹐如果發生了偽鈔、假鈔﹐持有者的損失確實會比較大。（的確﹐由於害怕收到假幣﹐中國的出租車司機會習慣性地檢查乘客支付的100元面值鈔票的真偽）。此外﹐一般大面額的貨幣發行出來以後﹐老百姓是不是會有一些通脹的預期﹐對票子是不是會毛了的擔心。

胡曉煉說﹐所以﹐到目前為止﹐還沒有在近期就發行500或1000元大額鈔票的計劃。

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本報訊 昨日，在十一屆全國人大五次會議記者會上，央行副行長胡曉煉表示，到目前為止，還沒有在近期發行五百或者一千元大額鈔票的計划。

　　在會上有記者提問，“有政協委員提議發行大額的五百元或者一千元的人民幣，請問是否有可能？”對此，胡曉煉稱，關於是不是要發行大面額現鈔，老百姓有一些議論。比如，在從事大額交易時，現在鈔票面額比較小，需要拿一捆去，不太方便。同時，如果路程遠，需要帶的錢比較多，要是鈔票面額比較大，攜帶起來會比較方便。這就引發是不是可以發行一些大面額現鈔的要求。

　　胡曉煉說，除了上述兩個需要外，也有一些大家比較擔心的問題，比如大額鈔票用在小額交易時就不太方便，特別是在找零時，會產生一大堆零錢。另外，大額現鈔如果出現偽鈔、假鈔，持有者損失會比較大。一些出租車司機、零售商，由於收到百元假鈔，找出去真鈔，損失比較大。此外，大面額貨幣發行後，老百姓是不是會有一些通脹預期。所以，在決定是否發行大額現鈔的時候，需要把利和弊統籌起來考慮。

　　胡曉煉說，關於交易便利性問題，現在的電子支付制度，像信用卡、銀行卡已在很大程度上能夠解決現鈔攜帶問題和大額交易的便利性問題。所以，到目前為止，還沒有在近期發行五百或者一千元大額鈔票的計划。

　　關鍵詞

　　【居民儲蓄縮水】

　　存款或階段性負利率

　　記者：負利率時代，居民儲蓄每天都在縮水，有統計說，前兩年全國居民人均財富蒸發了500多塊錢。這個統計是否准確？負利率時代是否就此終結了？

　　周小川：實際利率，也就是利率水平減去價格因素。存款利率和CPI相比，有個期限問題，因為有一年期、三年期，還有五年期存款，要具體有所指。我覺得不能說是長期負利率，如果觀察十年或二十年，存款利率總體是正的。階段性負利率，主要是看誰變化得快，2010年下半年以來，CPI上漲比較快，在價格上漲比較快的情況下，一年期存款基准利率可能就跟不上CPI的增長，形成一段時間負利率。

　　一年期存款利率可否上漲得更快一些呢？這要考慮國際形勢，一些發達國家實行非常寬松貨幣政策，全球流動性非常充裕，如果我國利率上調太快，會導致大量資本流入，因此可能會有一段時間負利率。經過克服通貨膨脹的努力，也參考國際形勢變化，負利率或遲或早會消失，會轉變為正的實際利率。現在的數據也表明，這是個階段性的現象。

　　【銀行泄密事件】

　　不存在客戶信息泄露

　　記者：近來個人資料泄密有向金融領域蔓延跡象，據悉，客戶資料在銀行內部几乎透明，對於“內鬼”來說，銀行並沒有太多辦法，基本上靠道德來約束，請問未來會不會在這方面有法律制度上的保障出台考慮？

　　劉士余：前一階段，的確網上有風傳，說我們某家大的銀行甚至几家銀行泄露了上百萬客戶的信息，後經查實，沒有這回事。但銀行在客戶信息保密、隱私保密方面，確實有很多方面需要改進，這已納入金融消費者權益保護的重要範疇。銀行客戶資料外泄以前也曾發生過，這在國際國內都不奇怪。但監管當局包括央行，要高度重視，要切實加強各家銀行計算機系統特別是客戶信息系統，保護客戶隱私工作要落到實處，特別是在下一步金融消費者權益保護中，這是非常重要的內容。

　　【存款準備金率】

　　存准金率下調空間大

　　記者：上月央行下調了存款準備金率0.5個百分點，釋放約4000億人民幣資金，是否會流向房市？

　　周小川：絕大多數情況下，存款準備金率的調整並不是表明貨幣政策是松或是緊。其下調釋放出資金廣泛分布在國民經濟各個方向，也就是說銀行有更寬的流動性頭寸後，可按照它日常的貸款分布向各個部門發放，沒有一個典型方向，比如像妳所說的是為增強股市信心或者是不是主要會流向房地產行業，情況應該不是這樣的。

　　記者：繼續下調存款準備金率的空間有多大？時機應該如何抉擇？

　　周小川：從理論上講，存款準備金率的空間可以非常大，現在是20%出頭，但上世紀九十年代末期，存款準備金率衹有6%。其他一些國家存款準備金率有過更低的水平，因此空間很大。但要看存款準備金工具的必要性，也就是要看市場流動性究竟是多還是少，不能因為說有空間，就可隨意地調整，要針對具體的流動性狀況，這和外匯占款、國際收支平衡有關。

　　【歐債危機影響】

　　在歐投資能保值增值

　　記者：歐債危機對於中國央行持有歐元的外匯儲備有什么樣的影響？

　　易綱：歐債危機還在繼續，最近稍有緩解，但很多問題還沒有解決。就我們的投資而言，中國的外匯儲備投資一直堅持多元化的貨幣和資產配置，自歐債危機以來，我們配置的原則並沒有改變，繼續堅持多元化配置，繼續投資于歐洲市場，歐元區市場。在配置過程中，多元化意味著不把雞蛋放在一個籃子里，可以起到“東方不亮西方亮”的平衡作用。

　　從一個投資組合來看，即使在歐元區的組合和歐洲的組合，我們都做到了保值增值。所謂保值，就是說組合的收益要跑贏當地貨幣的通貨膨脹率，比如說CPI﹔所謂增值，在超過當地CPI以上，還會有一些收益，這就意味著我們做到了保值和增值。

　　花絮

　　世界銀行行長人選我不操心

　　昨日，有記者問起周小川是否有意競選世界銀行行長。周小川笑稱，到目前為止世行人選一直都是美國人，他認為“不用操心”這件事。

　　今年2月，世界銀行行長佐利克宣布即將在6月30日期滿卸任，世行行長的繼任人選受到廣泛關注。由於美國是該機構最大的股東，世行行長一向由美國人擔任，這一傳統自上世紀四十年代起就一直未改變。

　　周小川昨日表示，儘管G20此前也表示過，以後世行行長人選的範圍是否可以有所調整，但至少到目前為止還沒有發生。對於他被《歐洲貨幣》雜誌評選為2011年年度央行行長，周小川認為這是對中國經濟政策的肯定，“不見得跟我個人的因素有什么太大的關係。”

　　記者搶話筒“補充提問”

　　作為央行每年規模最大的記者會，昨日的發布會吸引了大量中外媒體記者參加。各路記者在爭取提問機會方面也是不遺余力，“周行長，請給我一個機會”的呼喚聲此起彼伏。會場上甚至數次發生“搶話筒”事件。一位記者在同事發問後又立刻搶過話筒，稱需要“補充提問，她剛才漏問了問題”﹔另有兩位女記者因為爭搶話筒甚至險些造成不愉快。

　　記者昨日發現，穿紅色衣服的女記者似乎特別受到青睞，主持人至少有三次把提問的機會給了“紅衣女記者”。而對於記者們的熱情，周小川在回答問題時也不時露出笑容。他每次微笑，各種相機的快門聲甚至淹沒了麥克風的聲音。

　　A04-05版采寫(除署名外)本報記者 沈瑋青

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大凡發行大額鈔票的國家和時期，都是處于通脹比較嚴重的時期。在通脹形勢開始回落的時候，重提發行大額鈔票，會讓民眾對于未來的物價走勢擔心。

　　3月12日，全國人大舉行記者會，央行行長周小川等就中國“貨幣政策及金融改革”回答了中外記者的提問。就是否可能發行大面額鈔票問題，中國人民銀行副行長胡曉煉明確表示“暫時沒有這方面的計劃”。

　　近年來，每每發生嚴重的通脹，總能看到一些專家學者建議發行大額鈔票，理由不外乎在貨幣縮水的情況下，大額鈔票更方便交易和攜帶等。但無論就交易本身，還是貨幣發行預示的貨幣政策而言，中國目前確實沒有必要發行大面額貨幣。

　　直觀來看，大額面值的鈔票的發行，盡管攜帶方便，但找零很麻煩，一旦出現假鈔，持有者的損失也比較大；在電子化結算和交易已經成為未來結算大趨勢的情況下，大額鈔票用武之地會越來越少。

　　中國經濟從總量而言盡管已經成為全球第二經濟大國，但考察一下全球各大經濟體經濟增長與貨幣面值之間的關係，兩者也並沒有必然的聯係。美、歐、日三大經濟體，各自貨幣的最高面值均已經維持了很長時間。

　　更重要的是，發行大額鈔票非常容易引發民眾對于通脹的恐慌和擔憂。從歷史和現實來看，大凡發行大額鈔票的國家和時期，都是處于通脹比較嚴重的時期。在歷經兩年多的調控、通脹形勢開始回落的時候，重提發行大額鈔票的建議，會讓民眾對于未來的物價走勢擔心。

　　今年政府工作報告剛剛宣布中國堅持穩健的貨幣政策，將廣義貨幣的發行量控制在14%。這樣，一方面可以控制貨幣的濫發，另一方面可以穩定民眾的預期。大面額貨幣的發行盡管不能直接和貨幣放水挂鉤，但在負利率持續近三年的情況下，在外界鼓噪中國經濟滑坡的情況下，如果真的發行大額鈔票，很容易被解讀為貨幣政策再次從穩健轉向寬松。這無論對于今年物價，還是民眾的財富，都弊大于利。

　　當然，盡管2月份中國的CPI降至3.2%的低值，但並不意味著中國本輪通脹已經遠去。在歐美寬松的貨幣政策依舊、石油等國際大宗商品價格受各種因素的影響持續走高、人力成本不斷上升的情況下，中國事實上已經進入了一個價格全面上漲的時代，千萬不能對通脹形勢過于樂觀。

　　2月份的CPI數據更多的是季節性因素的影響，並不能反映中國通脹的真實水平。未來控制貨幣，應該成為央行長期的工作，在經濟增長的同時，不因為負利率和貨幣泛濫而侵蝕民眾的財富，也應成為中國貨幣政策的指導思想之一。

　　發行大額貨幣，也許會方便部分交易，但其引發通脹和民眾財富縮水的弊端卻是難以回避的。因此，對于央行而言，不僅要管好貨幣的水龍頭，更要管好大額鈔票的發行，避免引發不必要的恐慌。

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【經濟日報╱香港特派員 李春】
2012.03.12 03:29 am

今（12）日上午，中國人民銀行行長周小川，將率三位副行長胡曉煉、劉士餘、易綱出席專場記者會，記者會題目是「貨幣政策及金融改革」。

這場記者會很特別，特別的是，這是周小川第十次出席人大記者會。更特別的是，這極可能是周小川最後一次人大記者會。周小川出任人民銀行長十年，按慣例連任兩屆已滿，不再適宜擔任人民銀行長。明年的這個記者會，就由新央行行長來坐了。

那新行長是坐在他身邊的胡曉煉？還是另一位在遠處緊盯電視屏幕的男性金融家？暫難說明，因為，這男性目前傳說太多，包括「二清一綱」即大陸證監會主席郭樹清、中國工商銀行董事長姜建清和中國銀行董事長肖綱。

周小川當然不會在記者會上回應自己的去向。在這次會前，中國經濟界曾發出推舉周小川出任世界銀行行長的聲音，因為現任世行行長佐立克離任，正好有機會。但這種推舉，成事可能性不大。所以，有說周小川會躋身「黨和國家領導人」，成為全國政協副主席。

在「人民幣先生」周小川個人意義之外，專場記者會也有專業意義，因為這也是周小川以央行行長身份出席人大記者會以來，首度亮出「貨幣政策和金融改革」的記者會題目，顯示他想就這兩大問題來談。

就大陸的貨幣政策而言，過去數年備受關注，今年仍然受到關注。其關注點，當然主要在貨幣政策的緊與鬆。對此，周小川會以其一貫風格來回應，

但作為在八十年代「莫干山會議」冒起的青年經濟學家，同時作為八十年代國家體改委的熱血青年，周小川在他任期最後一年的最後一次人大記者會，談金融改革，應該別具深意。

在現實中，大陸的金融改革，不外四大方面：匯率機制的改革、利率市場化的改革、金融機構的改革、金融管理體制的改革。相信周小川會較多地談匯率與利率改革，因為前者在溫家寶政府工作報告中已經點出，後者則與目前企業生存、民間借貸等焦點題直接關連。

可以預測，周小川還會大談防範金融風險，因為這不僅是中國大陸金融體系今年面臨的大問題，也是周小川交班前的大心病。當然，周小川可能一臉笑意，說這是金融工作的生命線，他希望金融機構改革來換取金融穩定得以維護。



全文網址: 北京瞭望／周小川最後人大…掛心金改 | 兩岸經貿 | 兩岸台商 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/6955171.shtml#ixzz1oySRNAZ3
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